原标题：美联储宣布降息！10年来首次！盘中美股大跌，对中国有何影响？

移投界8月1日讯：刚刚，北京时间2019年8月1日，美联储宣布降息0.25%，这一举动符合市场广泛预期。此外，美联储还宣布将从8月1日起停止缩表，并下调超额准备金率0.25%。

在美联储公布决议后，市场预期美联储在9月将继续降息25个基点的概率由此前的57.8%上升至74%。由此可见，市场预期本次降息降开启一个至少两三次的短的“降息周期”。

从美联储声明和主席Powell随后的新闻发言稿的措辞中，可以看到，联储官员对美国经济前景依然保持了积极心态，认为“美国经济在适度发展”，“美国经济前景维持良好”，说明本次降息并非典型的“衰退式降息”，不是经济变差了之后被动应对的结果，而是在经济可能变差之前提前预防的结果。这是一次“预防式降息”。

美联储对经济前景依然保持良好的预期，尽管也提示了风险，但整体没有市场预期的“鸽”。

此外，Powell在讲话中明确提到“目前的降息决定不意味着漫长的降息周期开始”，“没有理由说经济扩张不能持续下去”，并提到“从来不考虑政治因素”（回应总统特朗普对美联储的施压）。这些讲话超预期鹰派，话音一落，美股跌幅迅速扩大。

美联储立场的鸽派程度低于市场预期，这令全球风险资产承压，A50指数短期走势同样跟随美股下跌。与此同时，国际黄金和白银也大幅下探。

没有美国经济基本面变差的支持，尽管降息，美元指数短期不会走弱，相反因为其他经济体基本面的弱势叠加货币宽松，美元升值的概率更大。在利率决议公布期间，美元指数大幅攀升。

由于降息25个基点已经被广泛预期，计入资产价格，美股中期来讲也不会对这一消息有多大反应，尽管盘中因为美联储立场不如预期鸽派大幅下探。

以往降息周期开启初期美股往往会下跌，因为降息预示着经济衰退坐实。但本次情况有所不同，尽管一些先行指标数据表明美国经济步入衰退不可避免，但这一情况尚未真正发生。因此，降息的支撑以及对未来基本面的担忧，将在中期左右美股运行的轨迹。美股暂时缺乏大的单边走势的驱动，波动率的上升可能会成为接下来的常态。

降息对中国有何影响？

对于中国市场来说，结合最新的政治局会议对货币政策的定位，“保持流动性合理充裕”，我们有理由预期中国央行大概率会跟随美联储“降息”。这里打引号的主要意思，是中国央行并不会选择下调存贷款基准利率，而是通过下调金融市场利率（如MLF利率）来完成“降息”。

对于中国金融市场而言，本次美联储降息，影响也基本属于中性，因此次会议结果已被计入资产价格。各主要资产走势，依然会遵循国内自身逻辑。

最后要提一句的是，尽管本次美联储降息并非应对衰退的举措，但至少也能从中窥见全球最大经济体的央行对全球经济未来的担忧。我们有理由相信，接下来的时间里，衰退将离我们越来越近。而为衰退做好交易准备，则是每个市场参与者都需要提前思考和布局的。

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