移投界讯：对于港股以及海外市场资产，未来的预期是这样的

有几类海外资产值得关注。第一，基于对美元继续回落的预期，我看好非美元货币汇率，包括欧元、日元甚至英镑以及澳元、加元等商品货币。第二，作为一个整体资产类别，我还是比较看好大宗商品的价格。第三，我仍然看好黄金价格上升，预计显著超过前期的高点。第四，在美元回落的大周期下，我比较看好代表性的新兴经济体的股票指数。对于香港市场，它过去有被低估的成分，未来如果全球流动性进一步改善、风险偏好进一步修复的话，我也会比较看好香港的股票指数。

投资者如何避免汇率波动的风险、并借助汇率走势提高回报率？

尽管我认为人民币进入了一个升值周期，但是它显然不是简单的历史重复，它的波动会加大。对于专业的机构投资者来说，可以利用波动率的上升、通过合适的衍生品投资来盈利。当然，这是以准确预判为前提的。对于从事实体经济的企业，在汇率波动加大的情况下，可能就要考虑依靠专业金融机构来管理汇率风险。这虽然会增加财务费用，但可以避免有可能出现的比较大的汇率风险敞口。

对于个人投资者而言，过去几年他们受到了很多汇率方面的教育。个人投资者，除非是很少数的专业人士，否则就应该避免以单边思维来看待人民币汇率的走势。升值趋势并不意味着单向的“只升不贬”，而是在双向波动加大的同时整体呈现升值趋势。人民币汇率的这种走势，客观说以前没有长时间出现过。退一步讲，投资者应该正视并重视汇率风险。对普通投资者来说，不要以为自己可以利用汇率趋势挣钱。这个难度其实很大，专业人士可能才能驾驭。

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