过去一年间，马尼拉房产大面积涨幅超过25%(新房与二手房市场均比)，不但促进了本地投资者的积极布局，更是吸引了国际投资者的蜂拥而至。那2020年马尼拉房产走势又将如何呢？是否仍具有投资价值？

我们都知道对于普通居民来说，房子是弹性需求，当需求达到一定量时则会饱和，菲律宾房产市场连续7年呈增长态势，这让许多投资者心里打鼓：菲律宾房产会泡沫吗？

2017年底，人们就开始担心菲律宾房地产泡沫开始演变，主要原因是房价与供应量的双双上涨。然而，因施工延误和时间表的调整，2018年预测交付的住宅数量由27,000户下调整至12,800户，供应量显著缩减。截至2018年第二季度，首都马尼拉的住宅公寓库存达到108,900套。

从4月到6月完成的项目共计1,500套。原先预计在第三季度和第四季度完成的约1,100个单元的交付将推迟到2019年上半年。高力国际指出，这种供应下调对于马尼拉住宅市场来说是正面的，特别是考虑到市场上可能会存在供过于求的担忧。

以下呈现一组马尼拉公寓空置率数据，以判断目前马尼拉房市供求的虚实：得益于菲律宾BPO产业的强劲发展，其中以科技和网络游戏为主，极大的促进房市供求。马尼拉湾区的空置率从第一季度的12.9%下降至第三季度的12.5％。老牌CBD马卡蒂的空置率从第一季度的12.3％下降至11.5％，BGC新城的空置率从2018第一季度的17.3％进一步下降至15.8％。

据资料显示BGC新城凭借优越的资源优势已成为跨国企业，外国大使馆和国际学校的首选地。由于靠近马尼拉国际机场，因此外国游客以及投资者纷纷被吸引到BGC。这些投资者有如外籍人士以及菲律宾富裕家庭等。

此外，在所有CBD当中表现最杰出的为Ortigas，该区上半年空置率为6.1%，较第一季度的6.4%稍显下降。鉴于需求强劲，高力国际预计2018年首都马尼拉的空置率预计将在11％至12％之间徘徊。

根据仲量联行(JLL)最近发布的一份报告，许多知名开发商在首都马尼拉及周边城市进行开发，提供更多办公和住宅空间，以满足庞大的市场需求。仲量联行表示，到2020年，首都马尼拉将新增约210万平方米的办公空间，其中大部分将位于Makati、Pasig、Taguig、Quezon、Ortigas地区。

另外，据高力国际报告，从2019年到2021年，首都马尼拉每年将完成约25,800个单位。到2021年，马尼拉大都会计划拥有约142,000个单位，比2017年底的107,100个单位高出33％。在这三年期间，BGC新城可能占新供应量的40％，而马尼拉湾区可能会占新供应量的35％。

马尼拉湾区至2021年将提供约29,500套，增长78％。而在此期间，首都马尼拉整体公寓空置率将保持在12-13%左右。租金回报率方面则将变动不大，或只有0.3%-0.5%的小幅上涨。需求供应的增加，稳定的市场租金回报率，这些都保证了未来几年马尼拉房产投资的光明前景。

据知名咨询机构Leechiu最新声称，在经历了几年的平淡之后，菲律宾的BPO行业预计将在2019年卷土重来，而且势头将非常强劲，预计将成为写字楼市场的主要推动力，也将带动菲律宾房产市场的繁荣发展。该机构表示，未来18个月，许多来自美国的大品牌承诺将为菲律宾创造数万个就业岗位。“他们要在这里设立办公室。他们将大量雇用员工，并在未来9到18个月内投入运营，这些都是大公司。”该机构于12月10日接受采访时表示。

另据菲律宾《马尼拉时报》表示，菲律宾BPO行业2020年将达约400亿美元，并创造200万个就业岗位。总的来说菲律宾凭借价格在上涨，需求在增加，市场在以可持续的速度增长，2020年的菲律宾房产市场仍是一个吸引房地产投资的地方。

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